| （4282：東証1部） イーピーエス |  |
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企業名 |
イーピーエス株式会社 |
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社長 |
厳 浩 |
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所在地 |
東京都文京区後楽 2-3-19 |
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事業内容 |
CRO事業を中心に、SMO事業、非臨床試験事業、ソフトウェア開発事業を展開 |
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決算期 |
9月 |
業種 |
サービス業 |
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| 項目決算期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期純利益 |
| 2007年9月 | 17,980 | 2,980 | 3,042 | 1,384 |
| 2006年9月 | 15,257 | 1,958 | 1,979 | 1,079 |
| 2005年9月 | 13,004 | 1,793 | 1,811 | 1,126 |
| 2004年9月 | 10,926 | 1,411 | 1,465 | 766 |
| 2003年9月 | 8,935 | 1,178 | 1,153 | 571 |
| 2002年9月 | 5,971 | 732 | 788 | 444 |
| 2001年9月 | 4,321 | 532 | 551 | 233 |
| 2000年9月 | 3,039 | 493 | 514 | 261 |
| 1999年9月 | 1,908 | 246 | 295 | 127 |
| 株式情報（6/23現在データ） |
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| 今回のポイント |
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| 会社概要 |
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（注．1）人に対する薬の安全性や効果を調べるために行われる試験を一般に「臨床試験」と呼ぶが、このうち、新しい薬を発売するため厚生労働省から承認を得るために行う試験を「治験」と呼び他の臨床試験と区別している。 ＜事業内容＞
事業は、CRO事業（売上構成比69.4％）、SMO事業（同17.1％）、非臨床事業（同5.9％）、ソフトウェア開発事業（同7.6％）に分かれる（構成比は2008年9月期中間決算）。
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| 2008年9月期中間決算 |
 事業セグメント別では、主力のCRO事業が同26.9％の増収、同22.6％の営業増益。臨床試験の状況をチェックするモニタリング、臨床試験のデータ処理を行うデータマネジメントなど主要業務が順調に推移した。SMO事業は同14.5％の増収、同46.3％の営業増益。受注拡大に加え、支店別管理強化等により収益性も向上した。非臨床事業は同5.1％の減収、同64.5％の営業減益。顧客都合による研究用動物の出荷の後ズレが響いた。ソフトウェア開発事業は同40.3％の増収、同165.3％の営業増益。金融機関、大手企業向け基幹システムの構築でNTTデータや日立ソフトからの受注が増加した。 ＜グループ各社の状況＞
EPS
CRO事業において、モニタリング事業が大きく伸びた事に加え、データマネジメントも堅調に推移。また、規模は小さいものの、今後の成長期待が大きい医療機器開発部門も伸張した。
EPSインターナショナル（EPS-Int'l G）
台湾支店において共同受託できる体制を整備する等、多国間（特にアジア）に渡る臨床試験に係るCRO業務の需要増加に対応する体制整備を進めた。
イートライアル（E-trial）
EDC業務が軌道に乗り新規案件が増加、売上・利益共に増加。期初計画を超過した。
イーピーメイト（EP-Mate）
売上が伸びたものの、経常利益が計画未達となり利益確保に課題を残した。
イーピーメディカル（EP-Medical）
MR派遣等サービス（CSO業務）が順調に拡大。前期に受注した大型案件が進捗した他、派遣MRの増員効果もあり新規受注が増加した。
イーピーミント（EP-Mint）
地域医療機関との提携による臨床試験事務局等のサイトサポート業務を中心に営業展開。受注拡大に加え、支店別管理強化等により収益性も向上した。
エルエスジー グループ（LSG G）
顧客の都合により、予定していた研究用動物の出荷が下期への後ズレした事が響いた。
オーライソフトウェア グループ（ASR G）
金融機関、大手企業向け基幹システムの構築でNTTデータや日立ソフトからの受注が増加した。
 ＜セグメント別売上高＞
 ＜受注実績＞
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| 2008年9月期業績予想 |
  CRO事業を中心に下期も順調に推移する見込み。ただ、4月に60名の新卒社員が入社したため、人件費及び教育費負担が増加するとして、下期の営業利益率が上期比で0.4ポイント程度低下するとみている。このため、通期の利益の伸びは上期の伸びを下回る見込み。 尚、5月9日、システム開発やソフトウェア開発等の情報サービスを提供するSJホールディングス（2315）との資本・業務提携を発表した。SJ ホールディングスは、独自の「日中分散開発モデル」を構築すると共に、日本で培ったIT ビジネスのノウハウを活かして積極的に中国でのビジネスを展開し、中国国内の金融、情報通信、電力、石油化学といった主力業界を中心に顧客開拓に成功している。今後、SJ ホールディングスグループが持つ優れたシステム開発能力と中国でのビジネスノウハウ、経営資源を活用して、イーピーエスのアジア展開と情報システムの強化及び合理化を図る考え。また、イーピーエスが有する医薬・医療に関する専門的な市場・人材資源及びマーケティングノウハウと、SJ ホールディングスが有するIT 技術資源を結合する事により、医薬・医療業界における新市場・新規ビジネスの創出にも取り組んでいく。 ＜会社別予想＞
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| 今後の事業展開 |
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＜新3ヵ年計画＞
同社では2010年のCRO・SMOの市場規模を2,000億円と想定しており、10/9期にマーケットシェア15％以上、売上高300億円、経常利益45.5億円の達成を量的目標として掲げている。また、質的目標として、クライアント指向、ビジネス指向、人間指向を掲げており、名実共に業界のリーディングカンパニーとなり、CRO・SMO業界が医薬（療）産業のインフラとしてのステータスを確立するべく取り組んでいく考え。
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| 海外展開 |
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（１）CRO
日本とアジアでの治験の同時実施に対応するため、アジアのCRO市場の開拓に取り組む。戦略子会社であるEPSインターナショナルが事業の中核となり、その傘下にある上海日新医薬発展有限公司、EPSシンガポール、ADM Korea Inc.（出資比率35％）がそれぞれの地域で事業を進めている他、台湾に支店を開設した。10/9期に売上高15億円の達成を目標としている。  （２）IT
オーライソフトウェア グループが展開するシステム開発は、現状では他の事業との相乗効果が少ないものの、ビジネスモデルに類似性があるうえ、業界全体でも15％と言われている成長力が魅力である。また、中期的にはアジアンスタディの始動により、国内外の拠点を結ぶコンピュータネットワークの重要性が高まる。
 （３）創薬ビジネス
日本で開発された薬の中国販売を進めていく。具体的には、日本の製薬会社、バイオベンチャー、研究機関からのライセンスを取得し、中国でのライセンス登録を行い、開発権や販売権を導出する。先ず、小さな商品でビジネスモデルを確立し、その後、事業を拡大させていく考えで、先ずはライセンスの提供元の開拓に取り組む。
（４）中国本部構想
CRO事業及びIT事業の中国での拡大と新たな事業を育成するべく、蘇州（中国・江蘇省）に中国本部を設置する予定。蘇州は、上海近郊に位置する人口800万人の都市。海外企業の誘導で実績があり、ソフト産業の育成等でも成果を上げている。データマネジメントの拠点を開設し、本社業務との相乗効果を追求する。
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コメント
臨床試験や治験は必要不可欠なものであるので株式の投資対象として考えるのはいいと思う。
開発に資金がかかるが一つ成功すると利益率も高いと思う。ただ人の命に関連することなので難しい面も。
中国や台湾のアジアに目を向けて事業を展開していくことも足組みを作ってやっていって欲しいけれどまずは国内に基盤を置いてほしい。
投稿者 S.K. : 2008年08月04日 14:36
中間期で２３．６％の増収、３１．４％の経常増益と主力のＣＲＯ事業が順調に推移しており、今後益々市場の拡大と共に業績の伸長が予想される。
ソフトウェア開発事業も基幹システムの構築により、ＮＴＴデータや日立ソフトからの受注が増加しており、高く期待できます。
更にＳＪホールディングスとの資本・業務提携による中国での医薬・医療業界への新規ビジネス展開にも拍車が掛かるものと思われます。
経験・信頼・実績が特に重視される業界にあって、同社に対する製薬会社の期待と要望は今後益々高まっていくはずです。
短期の投資よりも、中・長期の投資を考えれば非常に魅力的な事業内容です。
投稿者 Y.K. : 2008年08月04日 14:36
