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（3371：大証ヘラクレス）ソフトクリエイト

林勝会長

林宗治社長

【ブリッジレポート　vol.9】2009年3月期第1四半期業績レポート
取材概要「住宅ローン問題に端を発した世界的な金融市場の混乱や米国景気の減速に加え、原油高や原材料高を受けて、国内企業の業績にも先行き不透明感が増･･･」続きは本文をご覧ください。
2008年8月12日掲載

企業名	株式会社ソフトクリエイト
会長	林　勝
社長	林　宗治
所在地	東京都渋谷区渋谷 2-22-3
事業内容	ｅコマースサイト構築エンジン「ｅｃｂｅｉｎｇ」の提供から、受託開発系ＳＩまで幅広く展開
決算期	3月末日	業種	卸売業(商業)

項目決算期	売上高	営業利益	経常利益	当期純利益
2008年3月	10,244	1,015	1,063	579
2007年3月	8,832	829	888	429
2006年3月	7,922	612	603	332
2005年3月	6,995	405	410	224
2004年3月	6,272	260	262	127
2003年3月	6,523	134	142	19
2002年3月	7,041	43	55	10
2001年3月	8,650	183	156	26
2000年3月	9,347	132	138	38

株式情報（8/5現在データ）

株価	発行済株式数		時価総額	ROE（実）	売買単位
935円	4,447,573株		4,158百万円	18.2％	100株
DPS（予）	配当利回り（予）	EPS（予）	PER（予）	BPS（実）	PBR（実）
30円	3.2％	130.32円	7.2倍	772.21円	1.2倍

※株価は8/5終値。発行済株式数は直近期末の発行済株式数から自己株式を控除。

ソフトクリエイトの2009年3月期第1四半期業績について、ブリッジレポートにてご報告致します。

今回のポイント

会社概要

パッケージソフトの開発・販売を中心に、システムの受託開発、及びIT機器・周辺機器販売を行っている。EC（電子商取引）サイト構築用パッケージソフトでは国内No.1。自社でサーバーセンターを保有し、ホスティングサービスを提供する事で、顧客（パッケージソフトの販売先）のECサイト運営を支援している。

＜沿革＞

1983年5月に東京都渋谷区にパソコンショップ「ソフトクリエイト」渋谷店をオープン。以来、パソコンショップ、IT商社、システムインテグレーター、そしてソフトウェアプロダクトメーカーへと、事業内容を変えながらも一貫してIT関連事業に携わってきた。「Speed＆Change」をスローガンに掲げ、2005年4月にヘラクレス市場に株式を上場。08/3期には上場時の公約であった「売上高100億円、経常利益10億円」の目標を達成した。「営業体制強化」と「プロダクト系SIサービス強化」を経営戦略として掲げ、更なる事業拡大を目指している。

＜事業内容＞

事業は、システムインテグレーション（SI）事業、法人向けIT機器・周辺機器販売のITインフラ提供事業、及びインターネット通信販売事業に分かれる。SI事業は更に、ECサイト構築パッケージソフト「ecbeing」、ウェブフォーム・ワークフロー「X-point」等のプロダクト系SIサービス、受託開発系SIサービス、ネットワーク構築保守サービス、及び市販パッケージソフト提供サービスに分かれる。

＜強み＞

同社の強みは80名の直販部隊による販売力。直販部隊は約1,500社の優良中堅・大手企業と取引をしており、パソコン1台からネットワーク構築や受託開発まで、様々なユーザーニーズに応えている。良いソフトウェアを作ったからといって、口コミですぐに広まると言うものではなく、販売を担う大手SIerや代理店は販売実績を見てその製品を評価する。同社の場合、先ず直販部隊が販売実績を作り、これが呼び水となって大手SIerや代理店での取扱が増えていく。早期に直販部隊を100名体制に増員し、プロダクト系SIサービスを強化する考えである。
実際のパッケージ販売においては、プロダクト毎の専任の営業マン（プロダクト営業）が販売戦略を担い、直販部隊が作った販売実績を元に大手SIerや代理店等の開拓を進めていく。この1月には関西圏の顧客開拓を強化するべく関西支社を立ち上げた。また、「X-point」は住商情報システム㈱との合弁会社である（株）エイトレッドが開発・販売を行なっており、他のパッケージにおけるプロダクト営業の役割を担う。

2009年3月期第1四半期業績

前年同期比7.4％の増収、同3.1％の経常増益。
ITインフラ提供事業がIT投資減速の影響を受けたものの、システムインテグレーション事業が堅調に推移した他、インターネット通販事業も前下期からの好調を維持した。
ただ、SI事業におけるサーバ運用ビジネスのサーバ増強に伴うコスト増や営業強化に伴う人件費の増加等、先行投資負担のため、営業利益は同3.1％の増加にとどまった。

尚、売上総利益が同0.6％の増加にとどまったのは、前期の第2四半期まで販管費に計上していたサーバ運用ビジネスのデータセンター費用を、前期の第3四半期以降、原価計上に切り替えたためである。一方、人件費の増加等で販管費は同0.4％の減少にとどまった。

主力のシステムインテグレーション事業が堅調に推移したものの、企業のIT投資抑制の影響を受けて、ITインフラ提供事業が減収となった。インターネット通販事業は人件費や加盟店手数料等が増加したものの、販売は前下期からの好調を維持した。

財務及びキャッシュ･フロー

決算期をまたいだ事で売上債権及び仕入債務が減少した他は、前期末と比べて貸借対照表に大きな変化は無い。また、キャッシュ･フローは、営業活動によるCFが135百万円のプラス。投資活動によるCFは、定期預金の預入（500百万円）等により353百万円のマイナスとなった。実質的なフリー･キャッシュ･フローはプラスである。財務活動によるCFは、配当金の支払等で63百万円のマイナス。この結果、現金及び現金同等物の四半期末残高は837百万円となった（前期末残高は1,119百万円）。

2009年3月期業績予想

前期比7.4％の増収、同3.4％の経常増益予想に変更は無い。
尚、通期予想に対する進捗率は、売上高が23.2％、経常利益が20.7％。実績ベースの前年同期の進捗率（売上高：23.2％、経常利益：20.9％）と同水準である。

取材を終えて

住宅ローン問題に端を発した世界的な金融市場の混乱や米国景気の減速に加え、原油高や原材料高を受けて、国内企業の業績にも先行き不透明感が増してきた。同社は、当初から事業環境が厳しくなる事を想定して09/3期に望んだため、計画を上回るスタートを切る事ができた。事業環境の悪化には注意が必要ではあるが、今期掲げた計画、経常利益11億円に向けて順調に推移している。

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順調に売上も利益も伸びているし個人にも法人向けにもネットワーク構築受託事業など幅広くさまざまなユーザーに対していて直販部隊の活躍が目覚しいのに魅力を感じます。
今後関西にも展開していくようだし新たな事業展開を視野に入れているようなので期待しています。

投稿者 S.K. : 2008年08月21日 16:02

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