ブリッジレポート
(4849:JASDAQ) エン・ジャパン 企業HP
越智 通勝 会長
越智 通勝 会長
鈴木 孝二 社長
鈴木 孝二 社長
【ブリッジレポート vol.28】2011年12月期第2四半期業績レポート
取材概要「WSA社の寄与やサーチ型採用ソリューションの拡大で主力の「[en]社会人の転職情報」が堅調な上、広告宣伝費・販促費等にも余裕があると思われ・・・」続きは本文をご覧ください。
2011年9月6日掲載
企業基本情報
企業名
エン・ジャパン株式会社
会長
越智 通勝
社長
鈴木 孝二
所在地
東京都新宿区西新宿 6-5-1
事業内容
(1)インターネットを活用した求人求職情報サービス
(2)人材採用から社員教育、人事評価制度までのコンサルティング
決算期
3月
業種
サービス業
財務情報
項目決算期 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益
2010年12月 9,991 1,774 1,803 875
2009年12月 10,209 1,259 1,212 459
2008年12月 21,329 5,943 5,906 3,090
2007年12月 22,686 7,564 7,573 4,168
2006年12月 16,919 5,605 5,607 3,105
2005年12月 11,491 3,791 3,826 2,203
2004年12月 6,980 2,245 2,254 1,253
2003年12月 4,372 1,749 1,754 1,038
2002年12月 3,107 1,305 1,283 663
2001年12月 1,876 933 898 464
2000年12月 620 254 249 132
株式情報(8/26現在データ)
株価 発行済株式数 時価総額 ROE(実) 売買単位
100,000円 221,454株 22,145百万円 7.1% 1株
DPS(予) 配当利回り(予) EPS(予) PER(予) BPS(実) PBR(実)
1,825.00円 1.8% 6,414.06円 15.6倍 57,110.77円 1.8倍
※株価は8/26終値。発行済株式数は直近四半期末の発行済株式数から自己株式を控除。
 
エン・ジャパンの2011年12月期第2四半期決算について、ブリッジレポートにてご報告致します。
 
今回のポイント
 
 
会社概要
 
インターネット上での[en]ブランドの転職・就職情報サイトの運営、及び人材採用、社員教育、人事評価等のコンサルティングサービスを提供している。求人・求職をめぐっては、「実際の業務に就いてみたら、業務内容が事前の説明と違った」と言うトラブルが多いが、同社では、営業担当者が求人企業を取材し、求人企業やその業務内容について、客観的で公正かつ詳細な情報提供を念頭に原稿作成を行っている。こうした公正で詳細な企業情報が求職者から高い評価を受けている事はもちろんだが、求職者は企業や業務内容を十分理解して入社するため、「戦力化が早い上、離職者が少ない」と求人企業からも高い評価を受けている。尚、売上高の大半を求人企業からの求人広告掲載料収入が占め、求職者に負担は生じない。
また、10/12期には、高い専門性と語学力が求められる外資系企業のエグゼクティブ職を中心とした人材紹介と人材派遣を手掛けるウォールストリートアソシエイツ(株)を子会社化した他、クラウド型人事システム&給与計算アウトソーシング「FINE」の販売や結婚式場情報サイト「[en]グリーン・ウエディング(11年4月に「エン・ウエディング」にリニューアル)の運営を開始する等、新たな事業分野へも積極的に展開している。
 
 
上記サービスの他、教育・評価事業として、社員研修、適正テスト開発、及び人事制度構築等のサービスを提供している(売上構成比3%)。
 
 
2012年3月期第2四半期(1月〜6月)決算
 
 
前年同期比36.0%の増収、同92.9%の経常増益
売上高は前年同期比36.0%増の57.4億円。10年8月に子会社化(10/12期第3四半期より連結)したウォールストリート・アソシエイツ(株)(以下、WSA社)の寄与(10.1億円の増収要因)や、「[en]社会人の転職情報」の売上増(同3.8億円の増収)で、主力の中途採用事業の売上が51.1億円と同37.9%増加。採用活動の支援を行う「プロセス商品」の販売好調で新卒採用事業の売上も4.4億円と同26.0%増加した。利益面では、WSA社の連結化及び及び賞与のフル支給再開による人件費増(9.8億円)等で販管費が増加したものの増収効果で吸収。営業利益は9.6億円とほぼ倍増した。
 
 
 
中途採用事業
当事業には、「[en]社会人の転職情報」、「[en]転職コンサルタント」、「[en]派遣のお仕事情報」、「[en]チャレンジ!はた☆らく」、WSA社、及び適性テスト等の「中途関連その他」の収益が計上されている。
11年1〜6月の売上高は前年同期比37.9%増の51.1億円、セグメント利益は同28.1%増の14.1億円。企業の中途採用ニーズは緩やかな回復基調が続いており、震災の影響で凍結していた一部業種の採用も再開された。ただ、正社員については、ミドルクラス以上の募集がメインとなっており、採用難易度の高い案件が多くなった。一方、派遣は、案件数が回復傾向にあるものの、2012年問題への対応もあり、大手派遣会社を中心に委託・請負へのシフトが進んだ。
 
新卒採用事業
当事業には、「[en]学生の就職情報」及び「新卒関連その他」(適性テスト等)の収益が計上されている。11年1〜6月は売上高が4.4億円と前年同期比26.0%増加し、損失が前年同期の3.8億円から2.7億円に減少した。12年3月卒業予定学生の採用が長期化しており、13年3月卒業予定学生の採用活動計画の決定に遅れが生じている。このため、新卒サイトの営業活動も例年より遅くなっているが、13年度の中堅・中小・ベンチャー企業の採用意欲は前期よりも高い傾向にある。
 
教育評価事業
11年1〜6月は売上高が1.2億円と前年同期比18.8%減少し、15百万円の損失となった(前年同期は14百万円の利益)。東日本大震災以降、企業はコスト全般を抑制する傾向にあり、人材育成投資も抑えられた。定額制研修サービス「エンカレッジ」については、サービス提供元の増加で認知度も高まってきたが、競争も激しくなってきた。
 
その他の事業
当事業には、結婚式場情報サイト「エン・ウエディング」(11年4月28日に「[en]グリーン・ウエディング」からリニューアル)の運営やクラウド型人事システム&給与計算アウトソーシング「FINE」の販売にかかる収益が計上されている。11年1〜6月は「FINE」の納品もあり売上高が前年同期の7百万円から54百万円に増加し、損失が251百万円から163百万円に減少した。
 
 
前年同期比35.2%の増収、同156.5%の経常増益
売上高は前年同期比35.2%増の28.4億円。主な増収要因は、WSA社の寄与(5.2億円)と、[en]社会人の転職情報の増収(1.6億円増)及び[en]学生の就職情報の増収(0.6億円増)。利益面では、労務費が同2.7倍強に増加したものの、増収効果で吸収し売上総利益が増加。人件費が大幅に増加したものの、広告宣伝費・販売促進費が減少する等で販管費の伸びが抑えられ、営業利益が同3倍強に拡大した。
 
 
セグメント別動向
中途採用事業は売上高が25.5億円(前年同期は18.5億円)、セグメント利益が6.7億円(同5.5億円)。サーチ型採用ソリューション(成功報酬型サービス)の好調等で「[en]社会人の転職情報」の売上が増加。WSA社は震災で中断していた外資系企業の採用再開等で6月の売上が過去最高を更新。「[en]転職コンサルタント」もサイトのリニューアル以降、オプションの売上が増加した。

新卒採用事業は採用に成功した顧客企業を中心にリピート受注が増加した他、テストの売上も同26.9%増加し、売上高が前年同期の1.2億円から1.9億円に増加。増収効果で損失が2.7億円から1.5億円に減少した。第3四半期(7-9月)以降は、既存顧客の深耕と共に新規顧客開拓にも注力していく考え。また、営業を開始した「人間成長宣言」パックについては、13サイトで200社からの受注を目指している。

教育・評価事業は、震災以降、定額制研修サービス「エンカレッジ」の新規会員企業獲得で苦戦したこと及び教育商品の一部を新卒採用事業に移管したことにより、売上高が前年同期の110百万円から69百万円に減少。セグメント利益も前年同期の36百万円から4百万円に減少した。会員ニーズに合わせて講座内容の変更を行い満足度の向上に努めた他、テストの売上拡大に向け、新商品の開発や既存商品の改良を行った。

その他事業は売上高が前年同期の7百万円から27百万円に増加し、損失が161百万円から62百万円に減少した。
「エン・ウエディング」は4月末にサイトリニューアルを実施し更なる差別化を図った他、掲載会場と連携してユーザーニーズに則したプラン・商品の開発に取り組んだ。一方、人事トータル支援システム「FINE」については、この四半期に複数案件の受注に成功。加えて、複数の商談が進行中である(決定までには時間を要する見込み)。
 
 
 
2012年3月期(15ヶ月決算)業績予想
 
 
通期(11年1月から12年3月までの15ヶ月間)予想は、売上高155.8億円、経常利益27.3億円
10年1月〜11年3月までの15ヶ月間との比較では、20.9%の増収、20.7%の経常増益となる。労務費、人件費、広告宣伝費・販促費等が増加するものの、増収効果で吸収し営業利益が同21.9%増加する見込み。配当は1株当たり期末1,825円を予定。
 
 
 
 
 
中期経営計画
 
(1)中期方針
機ァ崙社後の活躍」にこだわり、サービスの高付加価値化を図る
供ゥ┘鵝Ε献礇僖鵑箸靴特曚い浸饂困魍萢僂掘第二の柱となる事業を立ち上げ
 
/雄盪業分野における注力ポイント  入社後フォロー
・[en]社会人の転職情報、[en]チャレンジ!はた☆らく:顧客との連携を強化し、従来以上に注力
・[en]学生の就職情報:入社後3年目までのフォロー商品をサイト共にパッケージ化「人間成長宣言」
 
⊃雄盪業分野における新規展開  アジア展開、新規事業の立上げ
・アジア展開:WSA社がシンガポールオフィスを開設、他エリアへの展開も計画中
・新規事業の立上げ:ソーシャルリクルーティングツール「enTreeWork」をリリース、現在は無償提供だが、将来的には有料化を目指す。その他新サービス、事業を検討中
 
人財事業分野以外における中期方針 結婚式支援事業の早期育成
・震災の影響を受け苦戦、サイトリニューアルを実施、黒字化を優先
 
 
(2)中期方針追加事項
.船礇譽鵐検はた☆らくの見直し
震災の影響を受け苦戦
→ 体制の建て直し、ターゲットの見直しを行い、今期修正計画の達成を目指す
 
FINEの見直し
商品や対象顧客(人事)の特性上、成約までに時間を要する事を認識していたものの想定以上に商談が長期化
→ 事業戦略は変更せず、数値計画を後ろ倒しして、収益化に向け取組む
 
「人材紹介」の本格スタート、転職コンサルタントの見直し
従来から個別サービスとして行っていた「人材紹介」サービスを本格的に開始したが、に掲載転職コンサルタントの既存顧客(同社サイトへ出稿していた転職コンサルタント)との間でバッティングが発生
→ 転職コンサルタントの顧客には「[en]社会人の転職情報」の会員データベースを開放、成約した場合に成約フィーの一定割合を徴収する成功報酬体系に変更
 
(3)数値目標
 
 
今後の注目点
WSA社の寄与やサーチ型採用ソリューションの拡大で主力の「[en]社会人の転職情報」が堅調な上、広告宣伝費・販促費等にも余裕があると思われ、今期の業績に大きな不安は無い。もっとも、目先の売上・利益以上に、“「入社後の活躍」にこだわったサービスの高付加価値化”や“第二の柱となる事業の立ち上げ”、といった中期経営計画で示された成長戦略の進捗が注目される。
 
本資料は、情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を意図するものではありません。
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