ブリッジレポート： 自動車、医療・ライフサイエンス、通信、スポーツなど幅広い分野への高品質なゴム製品の提供だけでなく独自技術を活かした複合品も積極的に提案。

渡邉　陽一郎　社長	株式会社　朝日ラバー（5162）

企業情報

株式情報

*株価8/8終値。発行済株式数は直近期末の発行済株式数から自己株式を控除。
* BPS、ROEは、2025年3月期実績、DPS、EPSは、2026年3月期会社予想。

業績推移

＊単位：百万円、円。

（株）朝日ラバーの2026年3月期第1四半期決算の概要等をブリッジレポートにてご報告致します。

目次

今回のポイント
１．会社概要
２．中期経営計画
３．2026年3月期第1四半期決算概要
４．2026年3月期業績予想
５．今後の注目点
＜参考：コーポレート・ガバナンスについて＞

今回のポイント

• 26/3期第1四半期は前年同期比4.6％の増収、同223.9％の経常増益。売上面では、自動車内装照明用のASA COLOR LEDの受注は減少傾向となったものの、スイッチ用ゴム製品や卓球ラケット用ラバー、RFIDタグ用ゴム製品の受注が増加し増収となった。また、利益面でも、売上高の増加により各段階利益が増益となった。

   

• 第1四半期が終わり、26/3期の会社計画は前期比横ばいの売上高、同409.8％の経常増益の予想から修正なし。売上面では、工業用ゴム事業はスイッチ用製品と卓球ラケット用ラバーの受注が堅調に推移するものの、ASA COLOR LEDとRFIDタグ用ゴム製品の受注が減少し減収となる見込み。一方、医療・衛生用ゴム事業の受注は堅調に推移する見込みで増収を計画。利益面では、売上高の増加により大幅な増益となる見込みである。配当予想も前期と同額の1株当たり年20円（上期末10円、下期末10円）の予定を据え置き。配当性向は85.3％となる。

   

• 前期に量産スタートしたスイッチ用製品や医療用シミュレータなどの受注をどれ位まで拡大することができるのか注目される。今第1四半期決算では、自動車向けのスイッチ用など精密用ゴム製品の受注の増加が確認できたものの、医療用シミュレータについては目立った受注の拡大が確認できなかった。続く第2四半期における更なる受注拡大に期待したい。加えて、今期は光学事業においてシリコーンレンズ製品の量産体制構築に向けた投資を計画している。シリコーンレンズ製品において、トラブルなく量産体制を整備することができるのか注目される。

   

１．会社概要

小型電球やLEDに被せる事で様々な発色を可能にする被覆用ゴム製品を主力とする。自動車の内装用照明を中心に、携帯用通信機器、電子・電気機器、産業機器、スポーツ用等、幅広い分野で利用されている。シリコーン（ゴム状の合成樹脂）材料の配合技術と調色技術に強みを有し（色と光のコントロール技術）、シリコーンゴムに蛍光体を配合したLED用ゴムキャップは、LEDの光を波長変換して色調や輝度を調節できるため、10,000色以上の光を出す事やLEDの課題である光のばらつきを均一化する事が可能。また、医療・衛生用ゴム製品や硬質ゴムと軟質ゴムの複合製品等も配合技術を活かしてそれぞれの用途にあったゴム質を実現している。

グループは、同社の他、ゴム・プラスチック等の研究開発を行う（株）朝日FR研究所、米国の販売会社Asahi Crosslink Corporation、及び工業用ゴム製品の販売を手掛ける朝日橡膠（香港）有限公司、工業用ゴム製品の製造・販売を手掛ける東莞朝日精密橡膠制品有限公司、及び工業用ゴム製品の開発・設計・販売を手掛ける朝日科技（上海）有限公司、医療機器・医療機器用製品の販売を行う（株）朝日フロントメディックの連結子会社6社からなる。

【経営方針】

◎社訓

一、豊かな人間関係、生活の向上を目指し、社会に奉仕しよう

◎経営基本方針
同社グループは、“志”を持った方々が集まり、その志を果たすために、自らの能力を最大限発揮するとともに、その志を果たすために、一人ひとりの仕事が、会社を通じ、社会に貢献するものでなければならないことをしっかりと認識する必要がある。
同社で働く一人ひとりが社会人としての良識や判断力を持ち、人間として成長する努力を続け、朝日ラバーが作り出す製品やサービスは社会の人々に直接、間接的な形で快適さや便利性、そして健康や介護に役立つもので、多くの方々に満足いただけるものである必要がある。
同社は、この様に多くのお客様を始めとし広く社会全体に奉仕、貢献すること、そして、人間として成長をしていくことによって、“自らの志を果たす”という思いを持った社員の方々と、社会全体を結びつけるために存在している。
同社は、この存在理由や会社としての使命や目的といったものを、社訓として表現し、社訓の意味するところを経営の基本方針として位置づけし、あらゆる経営活動においての基本的な考え方、進むべき方向、目標とすべきものとしている。

◎企業行動指針
同社グループは、創業の企業理念と使命の下、企業活動を行っていくうえで、役員と社員が遵守すべき行動指針を定めている。
役員は、その統制環境が与える影響力を深く認識し、誠実性と倫理観によって法令遵守を率先垂範し、社員への周知徹底とグループ内体制の実効あるコーポレート・ガバナンスを推進する。また、役員は、この企業行動指針に反する事象が発生した場合においては、自らの責任において問題解決に当たるとともに、原因究明と適切な措置・改善を図り、再発を防止し、健全で活力ある企業経営を目指して前進する。
社員は、同社の企業理念と使命の下、自己研鑽に励み、企業目標と自己実現のために、真摯に、懸命に努力していく。

1.社員の人格と個性を尊重します
2.特徴ある企業を目指します
3.豊かな人間関係を築きます
4.会社の発展と生活の向上を目指します
5.企業活動を通じて社会への貢献をします
6.コンプライアンスを推進します
7.ステークホルダーを尊重します
8.環境への配慮、安全、安心を確保します

【連結業績の推移】

【中期事業分野】

【事業内容と主要製品】

事業は、自動車のスピードメーターや内装照明の光源向けの「ASA COLOR LED」や各種センサ向けのレンズ製品「ASA COLOR LENS」、或いは弱電製品に使われる応用製品、更にはスポーツ用ゴム製品（反発弾性、高摩擦抵抗等を追及した高品質の卓球ラケット用ラバー）等の工業用ゴム事業、点滴輸液バッグ用ゴム栓や真空採血管用ゴム栓、プレフィルドシリンジ（薬液充填済み注射器）向けガスケット等、使い捨てのディスポーザブル用ゴム製品の医療・衛生用ゴム事業に分かれ、25/3期の売上構成比は、それぞれ76.9％、23.1％。今後は、通信製品を保護するやわらか保護カバー、ASA COLOR LENS、医療回路製品用ゴム部品などの販売拡大が期待される。

◎ASA COLOR LED
ASA COLOR LEDとは、青色LEDに蛍光体を配合したキャップを被せた高品質LED。シリコーンゴムキャップ内の蛍光体を調合する事で多彩な色度を創りだすことができる。色度座標をはじめ、相関色温度、色温度偏差で色度規格を設定し、顧客の要望に沿った規格を提案している。すべて日本国内で生産しており、販売開始から19年で売り上げ数23億個を突破。これまで自動車メーカー 計19社（日本9社、欧州7社、北米3社）、150車種以上に採用されている。高品質な色合わせ技術が武器で、①実機を元に、最適な色と明るさのLED選定を手伝う「色合わせ」サービス、②実機の発光面周辺の塗装色や発光面積を加味した、目視による色合せ、③顧客の設計スケジュールに合わせたスピーディーな対応、が可能である。LEDを波長ランクごとに分類・選別しており、ランクに合わせた色のキャップを被せることで色・光度のばらつきを低減。自動車内装照明用に10,000色以上の均質な光を提供。顧客に要求される均一な色を実現している。
ASACOLOR LEDは、主に自動車の内装に採用されている。用途としては、スピードメーター照明・ナビコントロール関連・スイッチ関連・オーディオ関連となっている。

（同社決算説明会資料より）

◎医療用ゴム製品
点滴輸液バッグ用ゴム栓、真空採血管ゴム栓、薬液混注ゴム栓、プレフィルドシリンジ（薬液充填済み注射器）向けガスケットなど、医療現場で用いられるディスポーザブル商品に使用される。安全性の高い材料を開発し、独自のコーティング技術で“漏れない”と“滑る”を両立し、注射速度の微妙な調節が可能。素材変性技術による安全性の高い材料と表面改質技術による摺動性の向上により、医療ミス防止などの安全性向上に貢献している。

プレフィルドシリンジ向けガスケット（左）とARチェックバルブ（右）

（同社決算説明会資料より）

・RFIDタグ用ゴム製品
RFIDタグ用ゴム製品は、溶剤を使わずに接着させる“分子接着・接合技術”を応用し、IC チップやアンテナ部をゴム素材で覆い、折り曲げに強く、耐水性、耐熱性に優れた、柔らかい小型のRFIDを提供。取り付ける対象がどのようなものかを記憶し、認識させる機能で、今後成長が期待される認証・認識ビジネスに対応。ゴムという弾性体の特徴を生かして、RFIDが使用できなかった用途への利用が可能に。さらに応用し市場拡大を進める。

RFIDタグ用ゴム製品のイメージ

（同社決算説明会資料より）

・卓球ラケット用ラバーのイメージ
球を高速で弾く反発弾性、強烈なスピンをかける高摩擦抵抗などを追及した高性能、高品質の製品。

（同社決算説明会資料より）
＊同社では、製造委託のみを行っており、卓球ラケット用ラバーの販売は行っていない。

【コア技術(制御と感性)】

同社は、独自の競争力の源泉である「色と光のコントロール技術」「表面改質及びマイクロ加工技術」「素材変性技術」の3つのコア技術に、「制御と感性」を成長のキーワードとして追加し、人の健康を含めた環境問題の解決に役立つ商品、新たなグリーン市場を創出する画期的な商品にとって、なくてはならないパーツを創り、顧客の期待にクオリティと経済性で応えている。

（同社ウェブサイトより）

【強み】

◎柔軟な対応力
同社は、長年にわたりOEM製品に携わってきた経験から、顧客の求める仕様にフレキシブルに対応している。ゴムにかかわらず新しい要素を積極的に取り入れることで、OEMからODMへの変革を進めながら、自動車、医療、通信など幅広い分野に対して様々な製品を展開している。

◎確かな技術力
同社では、コアとなる3つの技術をベースとしてQCDSEのあらゆる角度から製品を提案している。多様な製品開発にかかわる中で蓄積した技術は裾野が広いため、ゴムに縛られない製品の企画・提案やコラボレーションにも積極的に取り組んでいる。

◎誠実な姿勢
これまでの経験では解決することが難しくても、解決の方法を探究し、挑戦してきたことで「朝日ラバーだったら何とかしてくれる」という言葉を得て、同社は大きく成長した。これからも顧客に寄り添いながら、困りごとに真摯に向きあっていく。

【開発体制】

同社は、技術・営業・研究の連携を強化し、会社としての総合力を発揮できるような開発体制を整えている。新規分野の事業や新製品の創出と技術基盤の強化を目的として、社内外の技術の融合や先端技術の取り込みによる「戦略的育成テーマ」を推進している。

（同社ウェブサイトより）

【サステナビリティビジョン2030】

同社は、「ゴムが持つ無限の可能性で未来を創り持続可能で明るく快適で豊かな社会の実現に貢献します」とするサステナビリティビジョン2030を定めた。ゴムには無限の可能性が秘められている。同社はさまざまなパートナーとともにその可能性をさらに追求していくことで、社会課題を解決し、人々の生活を豊かにするような価値を生み出す会社であり続ける。

（同社ウェブサイトより）

SDGs/ESGへの関心が高まるなか、改めて社会における自社の存在意義を見直した。その結果、会社は社会のためにあるべきものであり、「人を豊かにしてグローバル社会貢献度が高い技術会社」という将来像を見据えた、2030年までの長期ビジョン「AR-2030VISION」を定めた。同社はかねてから、生活の向上と社会に奉仕することを社訓として事業活動を行ってきましたが、AR-2030VISIONではSDGs/ESGを経営の軸に置くことをより明確にした。また、世界共通の目標であるSDGs達成のためにはさまざまなパートナーとの共創が不可欠と考え、「ステークホルダー・エンゲージメントを高める」という行動指針を定めた。今後もゴムが持つ無限の可能性を追求することで同社らしい価値を磨き、事業を通じて社会に貢献する会社であり続ける。

◎環境（方針・実績/KPI）
環境問題が人類共通の重要課題であることを認識し、「環境にやさしいものづくり」をスローガンとして、地球環境保全と社会への貢献を目指して活動する。

（同社ウェブサイトより）

◎社会（方針・実績/KPI）
働きがいのある職場環境で従業員一人ひとりが生き生きと活躍することで、顧客が満足できる製品を提供し続ける。

（同社ウェブサイトより）

◎SDGsへの貢献
同社は、「AR-2030VISION」で掲げたビジョン「社会に貢献する企業として成長し続ける」ために、まず社会ニーズを認識し事業の方向性を定めることが必須と考えている。サステナビリティビジョン2030を策定するにあたり、同社が得意とするコア技術で期待されるイノベーションが、どのSDGsに貢献できるかを整理した。そしてさまざまなステークホルダーとの対話やパートナーとして事業を推進することで価値を共創していく。

（同社ウェブサイトより）

２．中期経営計画

同社は、中期経営計画を策定するにあたり、「私たちは人を豊かにしてグローバル社会貢献度が高い技術会社になる」ことを未来に通ずる姿とし、朝日ラバーらしい価値を磨き、独自の新製品開発による成長を描くため、2030年を見据えたビジョン「AR－2030VISION」を定めた。具体的な内容は、以下の通り。

【AR－2030VISION】
弾性無限の創造で持続的な価値向上がつながる社会に貢献する企業へと成長し続ける
【経営基盤】
SDGs/ESG経営へ　―グローバルな社会課題に挑戦する企業へと邁進しますー
【行動指針】
ステークホルダー・エンゲージメントを高めること
【技術基盤】
制御&感性へ －ゴムが有する無限の可能性に感性技術を加えてQOL向上を目指します－
独自の競争力の源泉となるコア技術は、色と光のコントロール技術、素材変性技術、表面改質およびマイクロ加工技術としている。それらコア技術に対して新たに感性技術を融合させ、現実世界・サイバー空間がシームレスにつながる世界において、それぞれの事業分野における「人と機械（システム）のつながり」を成長の視点と捉え、新たな価値の創造をもって社会課題の解決に挑む。
【事業基盤】
重点4事業分野へ －事業価値を高め続けて10年後にありたい姿の実現を目指します－
これまでの重点3事業分野（車載・照明事業、医療・ライフサイエンス事業、その他事業）について社会が求める2030年の環境から見つめ直すとともに、将来に「実装化」が想定されるテクノロジーを見通しながら、光学事業、医療・ライフサイエンス事業、機能事業、通信事業の重点4事業分野に集中して10年後にありたい姿の実現を目指す。
新中期経営計画（第14次三ヵ年中期経営計画）
同社は、AR－2030VISIONの実現に向けて、第2のステージの2026年3月期までの2024年4月～2026年3月を第14次中期三ヵ年として、中期経営計画を策定した。中期経営方針、テーマ、スローガン、中期経営戦略、及び数値目標は、以下の通りである。

＜中期経営方針：魅力を高めて新たな価値を提供しよう＞
＜テーマ：後継・Well-being＞
＜スローガン 「新しいカタチ」に向かって 挑戦＞
＜中期経営戦略＞

＜26/3期数値目標＞

また、第14次三ヵ年中期経営計画では、エンゲージメント強化により、EX（従業員体験）を通じて従業員やステークホルダーの価値向上を図るとともに、CX（顧客体験）を通じて顧客の価値向上を実現する。更に、単品からモジュールへ、更には完成品へ売上構成の転換を図り、生産のみを行うOEM企業から、設計・生産まで行うODM企業への進化を図る。自らが価値「価格」をコントロールすることが目的であり、同社の独自の技術による付加価値を、ゴム単品の配合・成形からモジュールや完成品を提供できるように進化させることで、「弾性無限」の可能性を製品に表現した新たな価値をもって市場参入機会を増やし、社会に貢献していく。

（１）重点事業分野の取り組み

◎光学事業　　23/3期の連結売上高約26億円に対し、26/3期の売上高は30億円を計画
「再構築と挑戦」をキーワードに光の可能性を追求した高付加価値向上で市場に貢献する。
◆車載照明のみならず、通信・セキュリティ、機能性照明、殺菌用途などで標準製品の付加価値向上と複合モジュールの開発を展開する。

◎医療・ライフサイエンス事業　　23/3期の連結売上高約15億円に対し、26/3期の売上高は20億円を計画
「第二の柱へ成長させる」 をキーワードに、同社らしさで世界の医療現場と患者のQOL向上に貢献する。
◆ODM設計・複合デバイスやシステム機器へ挑戦する。また、診断・治療機器を製造販売する企業を目指し、診断治療機器と診断治療デバイスへ貢献するとともに、新事業を開拓する。

◎機能事業　　23/3期の連結売上高約25億円に対し、26/3期の売上高は29億円を計画
「新たな柱を創る」をキーワードに、ラストワンマイルを安心・安全につなぐ制御で貢献する。
◆サーモモジュールの開発を推進し、フェローテックマテリアルテクノロジーズ社との販売連携活動を進める。
＜F-TEMの事業展開＞
サーモモジュールは、ペルチェ素子、または熱電素子とも呼ばれる半導体の電子部品で、コンパクトなヒートポンプ部品として機能する。同社では、サーモモジュールに使用される素子をゴムで覆うことで、“やわらかく曲げられる”サーモモジュールを開発・販売している。従来のサーモモジュールは固いセラミックスを使用しており、曲げることができなかった。市場が変化する中で、「曲げることができれば良いのに」という顧客の声を受け、F-TEMの開発が始まった。同社は、フェローテックマテリアルテクノロジーズ社と販売特約店契約を締結し、今後F-TEMを製造するとともに、フェローテックマテリアルテクノロジーズ社製サーモモジュールの販売を行う。
◆風力発電分野において、施設や設備の完工後に、保守操業を実施するO&M（Operation and Maintenance）を事業化する。

◎通信事業　　23/3期の連結売上高約6億円に対し、26/3期の売上高は6億円を計画
「基礎基盤を固める」をキーワードに、伝える・伝わる価値でつながる社会に貢献する。
◆「モノ・センサ・通信規格・情報処理アプリケーション」を駆使し、新たな社会価値への取り組みに参画してスマート社会の発展に貢献する。病院向けでは施設内のIoT機器などを、交通インフラ向けでは保護・施工管理などを、環境センシングでは農業スマート化、発電設備の故障検知などを対象とする。

（２）EX（従業員体験）の取り組み

EXの推進により、成長基盤を構築し、社員全員で「好きのカタチ」を築く。

（３）医療・ライフサイエンス事業の戦略

◎医療・ライフサイエンス事業の歴史
医療・ライフサイエンス事業は、1989年に輸液バッグ用、真空採血管用ゴムの販売を開始し、1999年 にプレフィルドシリンジ用ゴムの販売を開始した。その後、2002年に第二福島工場が稼働を開始し、2017年に白河第二工場が 稼働を開始した。更に、2021年にARチェックバルブの販売が開始し、2022年に白河第二工場においてISO13485を取得した。2023年以降は、手技シミュレータ関連の取り組みを拡大している。

◎手技シミュレータ関係
心電図の理解を助ける「3D 心電図Ⅻ-12lead」を国際医療看護福祉大学校と共同開発した。心電図で観測される波形は、心臓をどの方向から見ているかによって分かれている。どの方向から心臓を観察した波形であるかは、アイントーベンの三角形のような簡略図を使うが、平面であるため立体的な心臓の形を理解しにくいという課題があった。「3D 心電図Ⅻ-12lead」は、心臓を見る方向を立体的に示し、心臓がどのように見えるかを的確に表した学習用シミュレータである。製品中央に立体的な心臓を配置し、それを取り巻くように心電図で心臓を見る方向や位置を三次元的にあらわすことで、心臓との位置関係や心臓の見え方が明確化し、心電図をより正確に理解する手助けとなる。

（同社決算説明会資料より）

◎拡売領域を広げる活動
手技シミュレータ関連の取組拡大は、医療現場との関わりの増加に繋がる。医療・ライフサイエンス事業の成長に向けて、医療現場の関係者との接点を増やし、市場の課題とニーズに触れて、同社が事業オーナーとして参画できる分野を見出すのが同社の戦略である。今後は、引き続き既存顧客との取り組みを継続し、付加価値のある製品を提案する活動を進めるとともに、既存製品・新製品のさらなる拡売のため、新規顧客の開拓にも注力する。加えて、同社だからできた付加価値のある新製品を、国内外含めて広く拡売する方針である。

◎医療・ライフサイエンス事業－（株）朝日フロントメディックの設立
同社は、35年にわたる実績を基盤に、医療分野の最前線でメーカー機能とネットワークを活かした提案・サービスを進めていくことが、医療・ライフサイエンス事業の拡大に寄与すると判断し、商社機能を持った新たな販売子会社である（株）朝日フロントメディックを設立した。
同社はこれまで、同社製のゴム製品の製造販売を行ってきた。部品の販売のみを行い顧客が組み立てていた。今後、（株）朝日フロントメディックは同社製ゴム部品とともに他社部材の仕入れ、外部の組み立てメーカーへ組み立てを依頼する役割を担う。今後完成品として販売することで顧客の裾野の拡大が期待される。また、（株）朝日フロントメディックは他社部材の仕入・販売を行う商社機能も担う。今後、今まで取引のなかったサプライヤー・顧客の開拓が期待される。将来的には、ワールドワイドで取引を行う予定である。

（４）広報関係の取り組み

同社はコーポレートサイトを全面リニューアルした。早わかりのページの新設、コンテンツの追加、スマホ・タブレットへの対応、IR情報の改修、採用サイトの新設など、コーポレートサイト拡充が図られた。

（同社決算説明会資料より）

３．2026年3月期第1四半期決算概要

（１）連結業績

＊単位：百万円　

前年同期比4.6％の増収、同223.9％の経常増益
26/3期第1四半期の売上高は、前年同期比4.6％増の19億23百万円となった。売上面では、工業用ゴム事業と医療・衛生用ゴム事業がともに販売が増加し売上高が増加した。工業用ゴム事業では、自動車向け製品の受注において、自動車内装照明用のASA COLOR LEDで減少したものの、スイッチ用など精密用ゴム製品で増加した。加えて、卓球ラケット用ラバーの受注も増加した。また、自動認識機器に使用されるRFIDタグ用ゴム製品の受注も好調に推移したものの、今期後半の受注は大きく減少する見通しである。これにより、工業用ゴム事業の売上高は、前期年同比4.9％増の14億72百万円となった。医療・衛生用ゴム事業では、診断・治療向けの採血用・薬液混注用ゴム栓が増加した他、医療用逆止弁、プレフィルドシリンジガスケット製品についても、堅調に推移した。これにより、医療・衛生用ゴム事業の売上高は前年同期比3.7％増の4億51百万円となった。
利益面では、前年同期比223.9％増の46百万円の経常利益となった。売上高の増加により、工業用ゴム事業のセグメント利益は、前年同期比69.9％増の57百万円、医療・衛生用ゴム事業のセグメント利益は、同8.6％増の46百万円となった。売上総利益率は、23.9％と前年同期比2.3ポイント上昇。売上高販管費率は同0.7ポイントの上昇。以上により、同250.3％増の45百万円の営業利益となった。また、営業外損益では、営業外収益で計上した雑収入3百万円（前年同期は1百万円）と営業外費用で計上した支払利息3百万円（同1百万円）が大きなものとなった。その他、特別損益は、固定資産除却損3百万円（同0百万円）のみとなり、親会社株主に帰属する四半期純利益は、31百万円（前年同期は四半期純利益4百万円）となった。

四半期業績の推移

*株式会社インベストメントブリッジが開示資料を基に作成。

26/3期第1四半期（4-6月）は、前年同期比で、増収増益となり、前四半期（1-3月）比で、減収増益となった。前年同期、前四半期と比較しいずれも利益率が上昇した。

（２）セグメント別動向

セグメント別売上高・利益

＊単位：百万円　

工業用ゴム事業、医療・衛生用ゴム事業ともに増収増益となった。

事業別売上高(中期事業分野別)

＊単位：百万円

（同社決算説明会資料より）

*株式会社インベストメントブリッジが開示資料を基に作成。

光学事業は、自動車内装照明用のASA COLOR LEDの受注が低調に推移し、売上高が前年同期比で11.1％減少した。医療・ライフサイエンス事業は、全般的に受注は堅調で、特に採血用・薬液混注用ゴム製品など回路製品の受注が増加し、売上高が同3.6％増加した。機能事業は、自動車向けのスイッチ用製品の受注が大きく増加し、売上高
が同14.7％増加した。通信事業は、RFIDタグ用ゴム製品の受注が増加し、売上高が同34.5％増加した。

国内・海外別売上高

＊単位：百万円

*株式会社インベストメントブリッジが開示資料を基に作成。

26/3期第1四半期において、国内売上高は前年同期比4.9％の増収となった。海外売上高は北米の増加が寄与し、同3.7％の増収となった。国内販売、海外販売ともに受注が堅調に推移し、北米向けは光学事業の製品の売上高が増加した。

（３）主力製品の売上推移

＊単位：百万円

26/3期第1四半期において、ASA COLOR LEDの売上高は、前年同期比12.6％減の4億78百万円となった。国内自動車メーカーや採用車種の販売状況の影響により受注が低下傾向となった。医療用ゴム製品の売上高は、同3.7％増の4億48百万円となった。ARチェックバルブや回路製品など診断・解析向けの製品の受注が堅調に推移した。卓球ラケット用ラバーの売上高は、同19.2％増の1億94百万円となった。受注は引き続き高い水準で推移し、売上高の上昇傾向が続いた。RFIDタグ用ゴム製品の売上高は、同30.1％増の90百万円となった。顧客要求により今下期の受注分が上期に前倒ししているため前年同期比の売上高が大きく増加した。

（４）財政状態

財政状態

	25年3月末	25年6月末		25年3月末	25年6月末
現預金	1,968	2,466	仕入債務	334	429
売上債権	1,650	1,647	短期有利子負債	1,300	1,369
棚卸資産	1,040	1,141	流動負債	2,840	3,196
流動資産	5,073	5,684	長期有利子負債	587	973
有形固定資産	3,486	3,573	固定負債	1,577	1,998
無形固定資産	41	38	純資産	4,880	4,799
投資その他	695	696	負債・純資産合計	9,299	9,994
固定資産・繰延資産	4,222	4,309	有利子負債合計	1,887	2,343
＊単位：百万円。有利子負債＝借入（リース債務含まず）

*株式会社インベストメントブリッジが開示資料を基に作成。

（４）設備投資実績

連結ベースの26/3期第1四半期の設備投資額は2億11百万円。年間計画に対し28.4％を実施した。

＊単位：百万円

26/3期第1四半期は、主に機能事業はスイッチ用ゴム製品の生産設備に関する投資を実施した。

４．2026年3月期業績予想

（１）連結業績

＊単位：百万円

26/3期は、前期比横ばい、同409.8％の経常増益予想
第1四半期が終わり、26/3期の会社計画は、売上高が前期比横ばいの76億43百万円、経常利益が同409.8％増の1億59百万円の予想から変更なし。売上面では、前期から量産をスタートしたスイッチ用製品、医療用シミュレータ等の受注の増加が寄与する。工業用ゴム事業は、スイッチ用製品と卓球ラケット用ラバーの受注が堅調に推移するものの、ASA COLOR LEDとRFIDタグ用ゴム製品の受注が減少し減収となる見込みである。引き続き合理化投資、新たな生産体制の構築を進め、顧客へのより良い製品・サービス提供のための施策を積極的に展開する。一方、医療・衛生用ゴム事業では、診断・治療向けの採血用・薬液混注用ゴム栓や医療用逆止弁、医療シミュレータの受注が増加し増収となる見込みである。
利益面では、売上高の増加により各段階利益が大幅に増加する見込みである。売上総利益率が前期比2.8ポイント上昇し23.8％となり、売上高対販管費率が同0.7ポイント上昇し21.7％となる予定である。この結果、営業利益は前期比6,911.0％増の1億60百万円となる見込みである。その他、前期に特別損失で計上したASA COLOR LEDの2億88百万円の減損損失がなくなる反動と営業外収益で保険解約返戻金が発生した反動により、親会社株主に帰属する当期純利益が大幅に増加する。
配当予想も前期と同額の1株当たり年20円（上期末10円、下期末10円）の予定を据え置き。連結配当性向は85.3％となる。

（２）セグメント別売上高(中期事業分野別)の見通し

＊単位：百万円

光学事業は、自動車内装照明用のASA COLOR LEDの受注の減少傾向が続き、売上高が前期比5.8％減少する見込みである。シリコーンレンズ製品の量産準備をスタートする。医療・ライフサイエンス事業は、採血用・薬液混注用ゴム栓、ARチェックバルブなどゴム製品の受注が引き続き堅調となり、医療シミュレータの受注も増加し、売上高が前期比13.1％増加し過去最高を更新する見込みである。機能事業は、自動車向けなどのスイッチ向けゴム製品の受注が好調に推移し、卓球ラケット用ラバーの受注も引き続き堅調に推移する見込みであるものの、売上高が同0.5％減少する見込みである。通信事業は、RFIDタグ用ゴム製品の受注が上期に集中し、下期は大幅に減少することから、売上高が同18.0％減少する見込みである。また、やわらか保護カバーの市場供給を進める方針である。

主要製品の売上見通し

＊単位：百万円

（３）設備投資と減価償却費の計画

連結ベースの26/3期の設備投資額は7億43百万円、減価償却費は5億2百万円を計画。

設備投資は、主に光学事業のシリコーンレンズ製品の量産体制構築に向けた投資、医療・ライフサイエンス事業の量産投資と生産効率化投資、機能事業の環境投資と卓球ラケット用ラバーの増産設備を計画している。

（４）配当計画

*株式会社インベストメントブリッジが開示資料を基に作成。

配当金は、中間配当金、期末配当金とも一株当たり10円の前期と同額の年20円を計画。配当性向は85.3％となる見込みである。

（５）上期と第2四半期の業績推移

上期の会社計画は、前年同期比で増収増益となり収益性が改善する見通し。

第2四半期（7-9月）の会社計画は、前年同期比で減収減益の保守的な計画となっている。

（６）資本コストと株価を意識した経営の実現に向けた対策

◎現状把握

*株式会社インベストメントブリッジが開示資料を基に作成。

同社は、今後資本コストをWACCと定め4％に固定とするとともに、資本収益性はROICを指標として用いている。現状、ROICがWACCを下回っており市場が期待しているリターンを創出できていない状態が継続している。
第14次三ヵ年中期経営計画の定量目標である「営業利益率5%」を達成した場合、ROICは4.25％と想定される。
さらに各事業に対する資本収益性の算出を行うことで現状を把握し、各事業の特色に合った事業拡大を目指す。
恒常的にROICがWACCを上回る状態を維持するため、今後成長が見込まれる事業に対しての投資を継続するとともに、経営資源を効率的に配分することにより収益性の改善に取り組む方針である。

◎PBR1倍割れ対策
同社は、現状PBRが1倍を割れた状態が継続している。第14次三ヵ年中期経営計画では営業利益率を5％に高めるという目標を掲げ、4事業で新商品を開発し市場供給を進めるとともに既存製品の生産性向上に取り組んでいる。営業利益率の向上は、ROEの構成要素である当期純利益の向上にもつながることから、今まで継続してきた活動に加え新たな取り組みにより営業利益率を達成することでPBRの向上を目指す。また、総資産回転率は継続して設備投資を行いつつ投資効率を高める活動を進め、財務レバレッジは投資計画と金利状況を踏まえて資金調達を機動的に実施していく方針である。

（同社決算説明会資料より）

◎株価向上対策
同社は、株価の向上策としては、4事業をさらに成長させることにより利益率を高め、EPS（一株当たり利益）などの指標を向上させていくことを通じて企業価値を高め、株価へ反映させることが基本と考えている。また、資本コストを意識しつつ収益性をより高めることが企業価値向上につながると判断している。

５．今後の注目点

同社の26/3期決算は、前年同期比4.6％の増収、同223.9％の経常増益となった。工業用ゴム事業では、自動車向け製品の受注において、自動車内装照明用のASA COLOR LEDで減少したものの、スイッチ用など精密用ゴム製品で増加した。加えて、卓球ラケット用ラバーの受注も増加した。また、医療・衛生用ゴム事業では、診断・治療向けの採血用・薬液混注用ゴム栓が増加した他、医療用逆止弁、プレフィルドシリンジガスケット製品についても、堅調に推移した。主力のASA COLOR LEDの受注減少が続く中で、増収増益が確保できたことはより一層の事業基盤の強化が図られた証明と言えよう。こうした中、同社の主要ユーザーである自動車業界では、米国向けの輸出に高い関税がかけられるなど先行き不透明感が強まっている。現在受注が堅調に推移しているARチェックバルブや回路製品や卓球ラケット用ラバーなどは関税の影響が小さく、引き続き堅調な受注環境が期待される。不透明感が漂う事業環境の中で、今後荒波をどの様に乗り越えていくのか注目される。
個別製品では、前期に量産スタートしたスイッチ用製品や医療用シミュレータなどの受注をどれ位まで拡大することができるのか注目される。今第1四半期決算では、自動車向けのスイッチ用など精密用ゴム製品の受注の増加が確認できたものの、医療用シミュレータについては目立った受注の拡大が確認できなかった。今期拡大を予想期待しているスイッチ用製品や医療用シミュレータの第2四半期における受注拡大に期待したい。加えて、今期は光学事業においてシリコーンレンズ製品の量産体制構築に向けた投資を計画している。業績への寄与は、来期以降となるかもしれないが、シリコーンレンズ製品の生産が順調に立ち上ってくるのかについても期待を込めて注目していきたい。

＜参考：コーポレート・ガバナンスについて＞

◎組織形態、取締役、監査役の構成

◎コーポレート・ガバナンス報告書
最終更新日：2025年7月2日

＜基本的な考え方＞
当社及び当社グループのコーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方は、「継続的な成長を通して、企業価値を高めていくという経営の基本方針を実現するために、経営の透明性・健全性を高め、コンプライアンス経営を徹底する」であり、経営上の重要な課題のひとつと位置付けております。

【実施をしないコード：その主な原則と理由】

【コーポレートガバナンス・コードの各原則に基づく開示】

ブリッジレポート（朝日ラバー：5162）のバックナンバー及びブリッジサロン（ＩＲセミナー）の内容は、www.bridge-salon.jp/ でご覧になれます。

	同社の適時開示情報の他、レポート発行時にメールでお知らせいたします。 >>　ご登録はこちらから
	ブリッジレポートが掲載されているブリッジサロンに会員登録頂くと、株式投資に役立つ様々な便利機能をご利用いただけます。 >>　詳細はこちらから
	投資家向けIRセミナー「ブリッジサロン」にお越しいただくと、様々な企業トップに出逢うことができます。 >>　開催一覧はこちらから