ブリッジレポート：（2687）シー・ヴイ・エス・ベイエリア vol.25

（2687：東証1部）シー・ヴイ・エス・ベイエリア

泉澤豊社長

【ブリッジレポート　vol.25】2010年2月期第3四半期業績レポート
取材概要「来期（11/2期）は引き続きコンビニ事業の見通しが厳しいものの、ビジネスホテル「ＣＶＳベイホテル」の損益改善が見込まれる上、（株）アスク･･･」続きは本文をご覧ください。
2010年2月9日掲載

企業名	株式会社シー・ヴイ・エス・ベイエリア
社長	泉澤　豊
所在地	千葉県浦安市美浜１－９－２
決算期	2月	業種	小売業(商業)

項目決算期	売上高	営業利益	経常利益	当期純利益
2009年2月	25,271	571	334	-78
2008年2月	24,277	623	446	216
2007年2月	23,347	699	610	310
2006年2月	22,332	1,018	1,055	600
2005年2月	20,956	1,081	1,101	578
2004年2月	17,236	946	1,048	499
2003年2月	14,024	880	878	390
2002年2月	12,358	847	873	445
2001年2月	11,835	753	722	386
2000年2月	9,840	641	673	306

株式情報（1/29現在データ）

株価	発行済株式数		時価総額	ROE（実）	売買単位
122円	24,683,602株		3,011百万円	-	1,000株
DPS（予）	配当利回り（予）	EPS（予）	PER（予）	BPS（実）	PBR（実）
4.00円	3.3％	6.68円	18.3倍	162.30円	0.8倍

※株価は1/29終値。発行済株式数は直近四半期末の発行済株式数から自己株式を控除。

シー・ヴイ・エス・ベイエリアの2010年2月期第3四半期決算について、ブリッジレポートにてご報告致します。

今回のポイント

会社概要

（株）サークルＫサンクスのエリアフランチャイズ本部として、東京都内9区（新宿区、千代田区、中央区、江東区、江戸川区、港区、葛飾区、足立区、台東区）及び千葉県全域においてコンビニエンス・ストア（コンビニ）「サンクス」を展開すると共に、加盟店の指導や経営ノウハウ等の提供を行なっている。同社のコンビニ運営は、「クリーニング取次ぎサービス」や「宝くじ」販売等、便利さを追求した独自のサービスに特徴があり、また、連結子会社（株）FA24を通して、マンションフロントでの「クリーニング取次ぎサービス」（200物件以上でサービスを提供中）や「お掃除サービス」等も提供している。2009年11月末現在の店舗数は130店舗。

2010年2月期第3四半期決算

前年同期比0.8％の増収、同55.1％の経常増益

天候不順による夏物商材の苦戦やtaspo導入による店頭でのタバコ対面販売効果の一巡等で主力のコンビニ事業の売上が減少したものの、10月に（株）アスクを連結子会社化した効果で営業総収入は前年同期の実績をわずかに上回った。利益面では、低単価商品やタバコの売上構成比の上昇等で売上総利益率が悪化。パート・バイトの人件費、消耗品費、採用費等を削減したものの、新システム導入（サークルKサンクスのシステム更新に伴うもの）に伴う機器保守料、通信費、リース減価償却費等が増加した他、ビジネスホテル「ＣＶＳベイホテル」の立ち上げもあり販管費も増加したため、営業利益は同38.1％減少した。ただ、有価証券運用益を計上する一方、投資有価証券評価損が無くなったため営業外損益が改善、大幅な経常増益となった。

（２）セグメント別動向

コンビニエンス・ストア事業

収益性重視の観点から不採算店5店舗を閉店した結果、第3四半期末の店舗数は130店舗。加盟店を含む全店売上高は店舗閉鎖の影響もあり、前年同期比6.5％減の20,558百万円。既存店は平均客数が1,027人と同3.4％減少すると共に客単価も557円と同2.7％減少、平均日販は572千円と同6.0％減少した。収益性向上に向け、引き続き既存店の賃料見直しや経費の削減を進めていく考え。

その他事業の概況

当事業では、同社の企業理念である「便利さの提供」の下、コンビニエンス・ストア事業と異なる切り口で新サービスの開発に取り組んでおり、この一環として、昨年10月にマンションフロント（コンシェルジュ）サービスで業界トップの（株）アスクを子会社化した他、11月にはJR京葉線市川塩浜駅前にビジネスホテル「ＣＶＳベイホテル」（千葉県市川市）を開業した。「ＣＶＳベイホテル」は第3四半期累計期間の稼動が1週間程度にとどまったため、営業総収入への寄与はほとんど無く、先行して計上された開業経費が利益面での負担となった。一方、（株）アスクの子会社化は営業総収入を964百万円押し上げる要因となった。この他、連結子会社（株）エフ・エイ・二四（以下、FA 24）は、マンションフロントでの「クリーニング取次ぎサービス」の新規取引先の開拓が進み、第3四半期末現在のサービス提供物件数は200物件超。新たなサービスの提供を開始した片づけ・掃除事業も堅調に推移した。

※ （株）アスクの概要

で各種案内やクリーニングの取次ぎ等を行うマンションフロント（コンシェルジュ）サービスで業界トップ。メンテナンスサポートやハウスクリーニング業者紹介等のレジデンスサポート、ミニショップや売店の運営、更にはカーシェアリング事業（22物件、4,400世帯を対象に30台の車両を提供中）も手掛けている。首都圏を中心に約800物件を受託しており、FA 24とは幅広い分野での業務提携が可能で多様なシナジーが期待できる。

※ 「ＣＶＳベイホテル」

コンビニを併設した客室108室（シングル54室、ダブル12室、ツイン41室、バリアフリー1室）のビジネスホテル。市川市が保有する駅前の遊休地を定期借地で借受けた物件で、投資額は722百万円（建物660百万円、客室設備62百万円）。オペレーションは同社が行い、料金は朝食付きで1泊5,800円から。

2010年2月期業績予想

通期業績予想に変更は無く、前期比4.5％の増収、同58.7％の経常増益予想

加盟店を含む売上高が26,444百万円と同8.0％減少する見込みだが、（株）アスクの寄与により営業総収入は同4.5％増加する見込み。利益面では、コンビニ事業の苦戦で営業利益が同33.5％減少するものの、有価証券運用益等の計上による営業外損益の改善で経常利益は530百万円と同58.7％増加する見込み。ただ、店舗資産等の減損損失を予定しているため、当期純利益は165百万円にとどまる。1株当たり2円の期末配当を予定している（上期末配当2円と合わせて年4円）。
尚、（株）アスクの10/2期（決算月変更により5ヶ月決算）業績は、売上高2,450百万円、営業利益30百万円が見込まれる。ただ、同社の株式取得に伴い発生するのれん償却費41百万円を営業外費用に計上するため、連結ベースでは経常利益段階で減益要因となる。

取材を終えて

来期（11/2期）は引き続きコンビニ事業の見通しが厳しいものの、ビジネスホテル「ＣＶＳベイホテル」の損益改善が見込まれる上、（株）アスクも通期で寄与するため、増収・増益に転じる可能性が高い。「ＣＶＳベイホテル」は好立地（東京ディズニーリゾートのある舞浜駅まで2駅5分、また、東京駅まで快速で19分）と価格競争力（料金が近隣にあるスーパーホテルと同程度）を強みとしており、68％程度の稼働率で利益計上が可能。しかも、現在のところ、周辺の京葉線沿線には競合となるビジネスホテルがない状態。また、（株）アスクは、充実したサービス内容と業務知識を強みとする業界最大手で、不動産会社やマンション管理会社等の豊富な顧客資産を有する。既に利益体質が定着している上、「クリーニング取次ぎ」や「ハウスクリーニング」サービスにおいて、（株）FA24との相乗効果も期待できる。来期以降の業績に期待したい。

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