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（2494：名証セントレックス）メディカル・ケア・サービス

山﨑千里社長

【ブリッジレポート　vol.2】2008年8月期第3四半期業績レポート
取材概要「第3四半期までの連結売上高は6,449百万円（前年同期比16.4％増）、営業利益は188百万円（同272.5％増）、経常利益は171百万円（同277.7％増）･･･」続きは本文をご覧ください。
2008年7月29日掲載

企業名	メディカル・ケア・サービス株式会社
社長	山﨑　千里
所在地	さいたま市大宮区大成町1-246
事業内容	認知症高齢者向けグループホーム「愛の家」が主力事業。有料老人ホーム事業に参入
決算期	8月末日	業種	サービス業

項目決算期	売上高	営業利益	経常利益	当期純利益
2007年8月	7,480	98	98	-144
2006年8月	5,452	266	253	185
2005年8月	4,127	73	100	38
2004年8月	1,479	-548	-507	-381
2003年8月	304	-134	-139	-127
2002年8月	176	11	20	14
2001年8月	12	-6	-6	-6

株式情報（7/17現在データ）

株価	発行済株式数		時価総額	ROE（実）	売買単位
24,500円	14,300株		350百万円	－	1株
DPS（予）	配当利回り（予）	EPS（予）	PER（予）	BPS（実）	PBR（実）
0円	0.0％	3,496.50円	7.0倍	54,586.42円	0.4倍

※株価は7/17終値。

メディカル・ケア・サービスの2008年8月期第3四半期業績について、ブリッジレポートにてご報告致します。

今回のポイント

会社概要

入居率95.3％を誇るグループホームや有料老人ホームの運営・管理及び通所介護等のサービスを、本社のある埼玉県を中心に全国で展開している。経営難に陥った同業者のM&Aを絡めた事業展開力と高い入居率に裏打ちされた営業・運営ノウハウが強みである。また、介護スタッフの紹介・派遣サービス事業（連結子会社 SORA）、介護施設に対する食材料の提供や献立作成サービス（同グリーンフード）等も手がけている。介護保険制度が始まる前年の1999年11月、介護サービスの提供を目的に設立され、2006年4月には有料老人ホーム事業に進出。06年8月に名証セントレックスに株式を上場した。08年5月末現在、グループホーム93棟1,845室、介護付き有料老人ホーム1棟（99室）を運営・管理している。

三光ソフランホールディングス（1729）が株式の60.6％を保有しており、同グループの資産・土地有効活用事業において建設されたグループホーム等の介護施設を、メディカル・ケア・サービスが一括借上して運営・管理。グループホームの施設利用料や国・県・市町村からの介護報酬が同社の売上となる。オープンから3ヶ月目には施設の月次損益が黒字化し（業界平均は6～9ヶ月）、約1年で投資の回収を終える。
尚、グループホームとは、5～9人の少人数で共同生活を行ない、食事の支度や掃除、洗濯等をスタッフが利用者と共に共同で行う事で認知症の進行を緩やかにすると共に、家庭介護の負担軽減を図る事を目的としたサービスである。利用対象者は要介護認定（要支援２を含む）を受けた認知症の高齢者で、入浴、食事等の介護やその他日常生活上の世話及び機能訓練等のサービスが提供される。

＜施設数＞

主力のグループホーム事業は、同社の他、全国展開の任を担う連結対象の地域子会社10社が手掛けている。運営・管理会社と施設は下図の通りである。

＜市場動向＞

厚生労働省によると、2007年時点で国内の認知症患者は既に200万人を超えていると言われているものの、グループホームサービス利用者は約13万人（6％強）にとどまる。施設の未整備がこの需給ギャップの原因であり、グループホーム事業の成長余地は大きい。

2008年8月期第3四半期業績

＜連結業績＞

当第3四半期間（07年9月－08年5月）における連結売上高は6,449百万円（前年同期比16.4％増）、営業利益は188百万円（同272.5％増）、経常利益は171百万円（同277.7％増）、第3四半期純利益は53百万円（前年同期は243百万円の純損失）となった。

＜セグメント別業績＞

（介護事業）
売上高は6,393百万円。前年度末のグループホーム運営棟数86棟より07年10月に「愛の家グループホーム岩槻城北」、「愛の家グループホーム香芝」の2棟、11月に「愛の家グループホーム流山美原」、12月に「愛の家グループホーム越谷」、08年2月に「愛の家グループホーム西尾久」、4月に「愛の家グループホーム川越今福」を新規開設させ、93棟の運営体制となったことにより前年同期79棟より14棟増加した。

（その他事業）
売上高は55百万円。その他事業は、前年同期は不動産の売買があったが、当第3四半期は07年5月より営業開始した連結子会社である株式会社ＳＯＲＡの人材派遣・紹介にかかるもののみ。

＜財政状態＞

当第3四半期間末における当社グループの総資産は3,311百万円となり、前年度末比326百万円増加した。これは主に、事業拡大に伴う売掛金の増加と、営業譲受に伴うのれんの増加によるもの。純資産は76百万円増加し、932百万円となった。これは主に第３四半期純利益による増加。

＜キャッシュフロー＞

当第3四半期末における現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、665百万円となった。
営業活動により得られた資金は223百万円となった。これは主に税金等調整前第3四半期純利益による増加が116百万円、賞与引当金の増加94百万円及び投資有価証券評価損による増加54百万円であった一方、売上債権の増加による減少125百万円、法人税等の支払64百万円による減少があったため。
投資活動により使用した資金は340百万円となった。これは主に営業譲受に伴う支出350百万円があったため。
財務活動により得られた資金は95百万円となった。これは長期借入金の返済175百万円があったものの、長期借入金の増加280百万円があったため。

2008年8月期業績予想

08/8通期の業績予想は、4月14日に発表した前回の予想から修正はない。

トピックス

＜山﨑千里社長が誕生＞

7月1日に、代表取締役社長の山中一範氏の辞任と、専務取締役の山﨑千里氏の代表取締役社長就任を発表した。山中一範氏の辞任理由は、一身上の都合。
山﨑千里氏の略歴は下記のとおり。
生年月日：昭和31年1月23日
平成11年3月株式会社ユニマットライフ執行役員本部長
平成13年9月 CFJ 株式会社（シティ・ファイナンシャル・ジャパン）執行役員営業本部長
平成14年7月 CFJ 株式会社執行役員マーケティング本部長
平成16年7月株式会社ユニマットリバティ執行役員
平成19年8月メディカル・ケア・サービス株式会社入社　執行役員経営企画統括
平成19年11月同社専務取締役
平成20年7月同社代表取締役社長（現在に至る）

取材を終えて

第3四半期までの連結売上高は6,449百万円（前年同期比16.4％増）、営業利益は188百万円（同272.5％増）、経常利益は171百万円（同277.7％増）、第3四半期純利益は53百万円（前年同期は243百万円の純損失）となった。通期予想に対する進捗率は、売上高が74.1％、営業利益は104.4％、経常利益が106.9％、純利益は106.0％と、利益段階ではすでに通期予想を上回っている。期中に業績予想を下方修正しているとは言え、収益が上向いていることは間違いない。
今期はほぼ予想達成が見えており、09年8月期の経常利益4億円、10年8月期の経常利益5億50百万円を目標とする中期経営計画の達成に期待したい。

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老人が未だ日本全体で増えているし医療の進歩によってますます高齢化が進む中で老人施設の必要性が高まっているのでいいと思う。
特別養護老人ホームだけでなくグループホームなど多少の援護があれば生活できるような人たちのサポートを進めているのもよいと思います。
家庭の負担を減らすのは大切だと思うし今後もデイケアを含めて家庭の介護者派遣やグループホームでの生活は需要が高まると思う。
ただ利益先行になった人件費削減による介護者の負担増加や老人に対する虐待など起こらないように気をつけて事業展開をしていってほしい。

投稿者 S.K. : 2008年08月04日 14:09

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